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　　◎記者 常佩琦

　　7月25日，六家國(guó)有大行集體行動(dòng)，相繼宣布下調(diào)人民幣存款利率。在分析人士看來(lái)，銀行調(diào)整存款利率，有助于降低負(fù)債端成本，進(jìn)而穩(wěn)定凈息差，也有利于銀行進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，本次大行率先調(diào)降存款利率，或?qū)�帶�?dòng)中小銀行跟進(jìn)調(diào)整，存款利率迎來(lái)新一輪下調(diào)。

　　六大行集體下調(diào)存款利率

　　國(guó)有大行年內(nèi)首次下調(diào)存款利率。昨日，中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行和中國(guó)郵儲(chǔ)銀行相繼公布最新人民幣存款利率表，對(duì)人民幣存款利率進(jìn)行調(diào)降。

　　這是存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制建立以來(lái)，大行第五次主動(dòng)調(diào)整存款利率。2022年4月，中國(guó)人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制，督促銀行參考市場(chǎng)利率變化，合理調(diào)整存款利率水平。截至2023年末，主要銀行在存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制作用下，已先后四次主動(dòng)調(diào)整存款利率。

　　具體而言，六大行本次對(duì)各期限品種存款利率的調(diào)降“步伐”一致：

　　活期存款年利率均從0.20%下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.15%；定期存款整存整取三個(gè)月、六個(gè)月、一年期利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行的各期限存款利率分別為1.05%、1.25%和1.35%，郵儲(chǔ)銀行的相應(yīng)存款利率分別為1.05%、1.26%和1.38%。

　　六大行的定期存款整存整取二年期、三年期、五年期利率均下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整后的利率分別為1.45%、1.75%和1.80%。

　　定期存款零存整取、整存零取、存本取息各期限利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，此外，六大行的一天和七天通知存款掛牌利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至0.15%、0.70%。

　　存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制有效發(fā)揮

　　對(duì)于本次國(guó)有大行存款利率調(diào)降的原因，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)較為一致。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，7月22日1年期LPR下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，疊加年初以來(lái)10年期國(guó)債收益率較大幅度下行，直接觸發(fā)了本次大行存款利率下調(diào)。

　　“本次降息對(duì)穩(wěn)定銀行凈息差發(fā)揮了積極作用。”中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬對(duì)上海證券報(bào)記者表示，隨著LPR下調(diào)，銀行凈息差仍然有下行壓力，需要降低負(fù)債端成本穩(wěn)定凈息差，這是大行下調(diào)存款利率的主要原因。

　　對(duì)于活期存款利率被納入下調(diào)范圍，王青認(rèn)為，這是因?yàn)樵诖饲按婵罾�率下調(diào)過(guò)程中，活期存款利率未做調(diào)整，在一定程度上積累了補(bǔ)調(diào)動(dòng)能。此外，還可能與近期存款定期化趨勢(shì)有所緩解有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，6月住戶活期存款占比為27.5%，已連續(xù)兩個(gè)月上升；6月非金融企業(yè)活期存款占比為28.8%，較5月上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　新一輪存款利率下調(diào)或啟動(dòng)

　　此番大行調(diào)降存款利率，影響幾何？

　　分析人士表示，本次主要銀行主動(dòng)下調(diào)存款利率，尤其是中長(zhǎng)期存款利率降幅較大，有利于進(jìn)一步減少利息支出，緩解存款長(zhǎng)期化問(wèn)題，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本；有利于改善銀行盈利能力，提高銀行股東權(quán)益，利好對(duì)應(yīng)股票估值。

　　王青認(rèn)為，這次存款利率下調(diào)有助于銀行穩(wěn)息差，對(duì)銀行維持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資具有積極意義。他判斷，本次存款利率下調(diào)，有可能推動(dòng)更大規(guī)模的存款向理財(cái)“搬家”。

　　大行下調(diào)存款利率，料將帶動(dòng)其他銀行跟進(jìn)下調(diào)。據(jù)記者觀察，從過(guò)往存款利率調(diào)整節(jié)奏來(lái)看，呈現(xiàn)“大行率先調(diào)降、股份制銀行快速跟進(jìn)、其余銀行有序跟隨”的梯次特征。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼表示，大行率先調(diào)降存款掛牌利率之后，預(yù)計(jì)中小銀行也將跟進(jìn)調(diào)整，但不同銀行下調(diào)的幅度、步驟不會(huì)完全一致。

　　綜合考慮未來(lái)一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)和物價(jià)走勢(shì)，王青判斷，四季度7天期逆回購(gòu)利率仍存在下調(diào)空間，屆時(shí)將帶動(dòng)兩個(gè)期限品種LPR報(bào)價(jià)跟進(jìn)調(diào)整。“因此，年底前后還有可能啟動(dòng)又一輪存款利率下調(diào)。”